【热闻】格局忽然打开，巴菲特为何加大对日投资？

来源：阿尔法工场时间：2023-04-14 08:35:31

（原标题：格局忽然打开，巴菲特为何加大对日投资？）

作者 | 卜淑情来源 | 华尔街见闻导语：美元借贷成本越来越高，巴菲特把目光转向日本。

巴菲特老爷子又出手了，这次瞄准的是日本股市。

(资料图片仅供参考)

4月11日，伯克希尔哈撒韦公司创始人沃伦巴菲特在东京接受当地媒体采访时强调，他看好日股，并将考虑加码对日股的投资。

他还透露，伯克希尔哈撒韦在伊藤忠商事等日本五大商社的持股比例已从2020年的5%左右上升至7.4%，这是公司在美国以外的最大投资。

巴菲特增持的消息，五大商社股价受到提振

在采访中，巴菲特毫不掩饰对这五大商社的喜爱，并表示会继续与它们合作。

如果这五家公司中的任何一个来找我们说，“我们正在考虑做一些非常大的事情，或者我们正准备买一些东西，我们想要一个合作伙伴或其他什么”...

此外，巴菲特表示考虑购买五大商社以外的日本股票，称“虽然目前只持有五大商社的股票，但接下来的投资对象一直在脑海中，取决于价格”。

这表明如果日本股票估值进一步下跌，巴菲特很可能会追加投资。

晨星亚洲股票研究主管Lorraine Tan表示，巴菲特的兴趣“提醒人们，日本存在有吸引力且价格合理的投资机会”。

考虑到我们所知道的他的偏好，他会寻找那些管理良好、享受他认为被低估的经济护城河的公司。

巴菲特增持的消息传出来后，日本东证指数涨幅扩大，五大商社中的最大商社三菱商事股价一度上涨3%，三井物产一度飙升3.7%，丸红商事、住友商事和伊藤忠商事也小幅走高。

值得一提的是，这是巴菲特第二次访问日本。

2011年8月，巴菲特第一次对日本进行访问，视察了旗下企业投资的工业刀具制造商泰珂洛（Tungaloy ）。

此次访问日本期间，他将参观五大商社的总部，并将再次视察泰珂洛。

巴菲特表示，他计划在本周晚些时候与这些公司的高层会面，“实际上只是围绕他们的业务进行讨论，并强调我们的支持。”

靠捡日本便宜货，巴菲特三年狂赚45亿美元

为什么巴菲特对日本五大商社股票情有独钟？

因为便宜。

早在2020年8月，伯克希尔哈撒韦就宣布收购了日本五大商社各超5%的股份。

将近三年来，这五家商社的股价和业绩表现也很争气。

丸红商事股价涨逾两倍，三井物产、三菱商事股价翻了一番以上，伊藤忠商事和住友商事股价涨幅分别在70%和80%左右。相比之下，日经225指数涨幅不到30%。

可见，这五只股票显著跑赢大盘。

而根据媒体汇编的数据，自2020年以来，巴菲特在日本贸易公司的头寸中估计获得了45亿美元的收益。

2020年8月，巴菲特公布了他在五大商社的股份，估计投资了61亿美元，然后在11月增持了约24 亿美元。这些持仓目前价值近130亿美元。

巴菲特告诉媒体，他此后进一步增持了股票，但伯克希尔尚未正式披露任何额外持仓。

巴菲特押注的五大商社的大部分收入来自能源业务，包括油气田。在巴菲特刚开始押注这些公司时，正值疫情爆发期间，油价十分低迷，一度跌破20美元。

伯克希尔继续发行日元债

与巴菲特增持日本五大商社相对应的是，据媒体稍早前报道，伯克希尔已聘请银行安排日元债券发行。

知情人士向媒体透露，伯克希尔这次拟发售七种期限的债券，从最短3年到最长30年的都有，3年期定价初步指引落在高于交换利率中价70个基点，30年期则落在125个基点。若按照计划进行，这次发债可能于4月14日定价。

近两年，巴菲特在日本债市可谓相当活跃。

2019年，伯克希尔哈撒韦首次发行日元债券，凭借高达4300亿日元发债规模，成为有史以来日元债最大的海外发行方之一。

2020年，伯克希尔哈撒韦发行了1955亿日元的债券。

伯克希尔最近一次基准日元债券发行是在去年12月，发行规模为1150亿日元。

截至2022年，伯克希尔哈撒韦账面上的日元计价票据和借贷规模增至超78亿美元，相比之下，美元、欧元、英镑计价的票据规模都在收缩。

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