普冉股份：9月6日接受机构调研，兴全基金参与

2023年9月7日普冉股份（688766）发布公告称公司于2023年9月6日接受机构调研，兴全基金陈泓志 张荣朗沐参与。

(相关资料图)

具体内容如下：

问：请公司目前能看到市场需求的恢复吗？预计下半年趋势如何？

答：行业处于持续的复苏阶段，产品单价跌幅持续缩窄，处于周期磨底阶段；部分产品出货量上环比改善显著。下半年公司会积极应对市场变化，调整策略，继续拓展市场份额。谢谢！

问：公司的 MCU 业务目前看在激烈的市场环境中，是否还具备竞争优势？

答：公司 MCU凭借工艺带来的性价比优势，以及产品在性能方面，具备低功耗、高稳定性、强抗电磁干扰等特性，在周期的激烈竞争中，体现出一定的竞争优势及韧性。公司关注 MCU后续的持续性成长，会坚定布局软硬件设计能力，生态环境等建设，为后续更加齐全的产品料号，多元化的产品方案，以及更高端的产品线奠定坚实的基础。谢谢！

问：请公司 NOR Flash 出货量环比增长需求主要来源于哪些领域？

答：主要来自 TWS蓝牙耳机及其他可穿戴终端的需求复苏带来的拉货补库，同时看到海外市场消费电子的增长仍在持续。此外，公司也在持续拓展工控和车载项目；也积极布局大容量市场。谢谢！

问：请公司即将推出的 M4的产品依然具备竞争优势吗？主要应用场景有哪些？

答：公司的 M4 产品基于高集成度自有设计的存储器领先工艺，具备小体积、高性价比、低功耗、高性能等优势。主要应用在较为高端的消费和工控领域，如无人机、智能家居、逆变器、机器人控制、BMS系统、通讯电子等。谢谢！

问：如何看待 NOR Flash 大容量的市场格局？

答：NOR Flash 的大容量产品由于设计的技术壁垒较高，参与竞争的厂商数量少于中小容量市场，因此竞争格局较为清晰。其次，由于大容量产品的应用领域较为高端且单颗价值量高，市场空间也较大，可以容纳几家前排厂商健康有序竞争。此外，按照渠道及终端原厂的供应需求，处于供应安全考虑，一般会储备3家及以上供应商名单。综合来看，公司会坚定布局大容量市场。谢谢！

问：如何看待 MCU市场未来的空间？

答：MCU市场的去库行为主要是由于下游 2021年在供需错配下过度囤货所致。市场有自我调控能力，随着需求逐步复苏，库存逐步去化，供需关系会到平衡状态。

MCU市场空间广阔，据 IC Insight预测，全球 MCU市场预计在 2023 年达到约 272 亿美金规模。但全球市场目前多为欧美厂商占领，中国厂商的份额占比仍然较小，未来替代空间很大。

在国产替代的大趋势和浪潮下，公司认为凭借自身工艺和设计的优势，未来有望持续扩大市场份额。谢谢！

普冉股份（688766）主营业务：非易失性存储器芯片及基于存储芯片的衍生芯片的设计与销售。

普冉股份2023中报显示，公司主营收入4.69亿元，同比下降17.71%；归母净利润-7824.95万元，同比下降175.68%；扣非净利润-9796.7万元，同比下降196.84%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入2.65亿元，同比下降23.37%；单季度归母净利润-5010.84万元，同比下降180.98%；单季度扣非净利润-5160.85万元，同比下降182.42%；负债率7.46%，投资收益19.95万元，财务费用-1378.09万元，毛利率20.57%。

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为128.0。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出3723.18万，融资余额减少；融券净流出2335.79万，融券余额减少。

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