磷酸铁锂需求强劲 企业订单饱满难掩“微利”尴尬

进入12月份，磷酸铁锂市场持续升温，大多企业订单饱满。但与市场火热相悖的是，多数企业仍难以扭转“微利”局面。

“从市场情况来看，新能源汽车与储能市场需求增长推动了磷酸铁锂市场的升温。而多数磷酸铁锂企业受原材料价格上涨、产品议价能力较弱以及行业竞争激烈等因素影响，导致盈利承压。”陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问于晓明向《证券日报》记者表示，从长期来看，随着技术进步与市场拓展，磷酸铁锂企业的盈利状况有望改善。

行业需求升温

12月11日，湖南裕能新能源电池材料股份有限公司董秘汪咏梅在接受《证券日报》记者采访时表示：“目前磷酸铁锂总需求确实是增长的，但各家产能利用率不同。”

另据一家磷酸铁锂厂商透露，公司磷酸铁锂板块从今年二季度起一直处于产能利用率较高的状态。

上海钢联电子商务股份有限公司(以下简称“Mysteel”)发布的报告显示，预计2024年12月份我国磷酸铁锂产量为27.94万吨。需求方面，12月份新能源汽车市场受补贴政策支撑需求持续向好，部分年后购车需求前置，海外储能订单预计短期内并不会退坡，使得磷酸铁锂厂家12月份订单高涨，排产环比增长0.9%。

磷酸铁锂作为锂电池的一种正极材料，在电化学性能、热稳定性和安全性方面具有显著优势。据不少头部厂商透露，市场上多数磷酸铁锂厂商手握大量订单，主要受益于动力电池消费市场回暖和储能领域的强劲需求。

据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据，今年1月份至10月份，我国动力和其他电池累计产量为847.5吉瓦时，累计同比增长38.3%。储能方面，据不完全统计，今年以来，国内储能公司密集签订的海外客户合作协议累计已经超过50吉瓦时。

值得一提的是，Mysteel发布的报告显示，近期磷酸铁锂价格的大幅波动使得供给端停工产能开始开工放量，从而对冲了年底需求端的超预期增长，影响了月度库存的进一步去化，市场开始重新审视需求的持续性。从长期来看，根据明年的供需平衡表研判，假设价格在当下区间震荡，全年仍有供给过剩的可能性。

中伟新材料股份有限公司相关负责人向《证券日报》记者表示，由于磷酸铁锂市场产能较多，导致目前产品价格变化并不大。而一些高端产品的供给偏紧，价格略有上涨态势。

中游企业议价能力弱

五矿新能源材料(湖南)股份有限公司董秘曾科向《证券日报》记者表示，目前公司的磷酸铁锂业务确实是处于有订单但不挣钱或微利的状态，其根本原因是中游产能比较分散，而下游电池产业的集中度又比较高，中游企业面对电池企业议价能力偏弱。

在曾科看来，尽管仍有一些磷酸铁锂厂商是在走“去库存、卷价格”的老路，不过市场已经出现了一些新产品的更新换代，有一些科研实力较强的企业提前布局的新技术、新产品，已经取得了理想的市场反馈。

对此，山东隆众信息技术有限公司磷酸铁锂分析师翟林林表示，由于碳酸锂和磷酸铁锂价格的相关系数较高，作为上游的碳酸锂价格一路下行，直接影响了磷酸铁锂产品的成本及售价。同时，随着磷酸铁锂新增产能不断释放，“内卷”加剧引起“价格战”，导致产品盈利能力下降，“虽然受终端市场高景气度的带动，从10月中旬以来磷酸铁锂市场不乏有‘涨价’的声音，但是影响磷酸铁锂价格的因素众多，持续上涨动力还有待观察。”

部分厂商海外扩产

此外，在磷酸铁锂市场持续升温的背景下，不少头部厂商纷纷选择扩产，并将目光瞄准海外市场。

11月份，湖南裕能披露投资者关系活动记录表显示，公司在西班牙布局的年产5万吨锂电池正极材料项目，计划总投资约9.82亿元。

2024年9月份，湖北万润新能源科技股份有限公司发布公告称，公司拟通过一系列全资子公司在美国设立项目公司，于美国南卡罗来纳州开展“万润新能美国新能源正极材料及其产业化研发中心项目”。项目总规划建设年产5万吨磷酸铁锂，分期开展建设，一期计划建设0.9万吨/年磷酸铁锂产能。

翟林林表示，从长期来看，随着海外磷酸铁锂产能的不断扩张，中国企业在全球磷酸铁锂市场的份额占比或将持续扩大。

在于晓明看来，国内头部磷酸铁锂厂商加快海外扩产，行业格局也将随之演变，“随着国内磷酸铁锂企业全球化布局加快，市场集中度或将进一步提高。同时，产业链整合将加速，全球市场竞争格局趋于多元化，行业整体也将朝着高端化、智能化方向迈进。”