主业不振 新筑股份股价一度触及跌停

2019年亏损超过1.8亿元的新筑股份(002480)在 2020 年实现扭亏。金融投资报记者注意到，尽管靠投资收益扭亏，但主营颓势却未能扭转。年报显示，公司实现营业收入234210.19万元，同比增增长17.29%，同期归属于上市公司普通股股东的净利润为5961.01万元，不仅扭亏，而且实现132.53%的快速增长。然而，在扣除非经常性损益后，净利润为亏损1.75亿元，这样的业绩表现也使其在二级市场上遭到了资金的抛售，3月31日股价大跌7.57%。

获得26290万投资收益

对于净利润快速增长，新筑股份表示原因有二：一是轨道交通产业根据客户交货计划本期交货量同比大幅增加，营业利润相应增加。二是处置奥威科技8%股权，增加26290.60万元投资收益。

净利润重回正增长背后，新筑股份主营持续亏损、盈利能力不足的问题却依旧突出。

金融投资报记者注意到，公司在2020年处置奥威科技股权获得26290.60万元收益。扣除非经常性损益后，实际净利润为亏损1.75亿元。值得注意的是，这已经不是公司第一年扣非净利润出现亏损。2012年，公司扣非净利润首次出现亏损，截至目前，在9年的时间里，扣非净利润均出现亏损，累积亏损金额高达12.89亿元。

在发布年报同时，新筑股份还发布了 2021 年一季度业绩预告，由于上年同期城轨车辆交货量和营业收入较大，本期因储备订单额减少及产能利用率下滑，交货量和营业收入同比下降，经营利润同比下滑，预计一季度归属于上市公司股东的净利润亏损4800万元-7200万元。在没有非经常性损益支撑下，新筑股份经营困境显露无疑。

自身优势未能体现

作为新筑股份的核心业务，轨道交通板块在2020年营收占比已上升至66.62%。年报显示，现代有轨电车方面，公司在通过中铁检验认证中心 (CRCC) 产品认证的100%低地板有轨电车基础上，按照市场化对标，实施设计成本、采购成本和制造成本的优化，开发形成了XZD-100-Ⅱ型100%低地板有轨电车，目前已完全具备市场竞争能力。

此外，在内嵌式中低速磁悬浮交通系统方面，目前，磁浮车辆调试运行时速已达到设计时速160公里，运行状况良好，体现出预期的安全、环境友好、性能优等特点，后续公司将进行车辆其他性能指标调试，实现模拟商业化运营展示，国产化相关工作也在按计划有序推进;同时，积极与科研、勘察设计、投资、建设、装备制造、运维等单位广泛开展技术合作，初步搭建起较为完善的互利共赢的供应链生态体系。

金融投资报记者发现，虽然新筑股份具有地域优势和产品优势，但这些优势不能很好变现，未能在业绩中得以体现，也很难在资本市场上得到关注。在发布年报后，新筑股份遭到市场用脚投票，其横盘震荡趋势也被打破。3月31日，该股明显低开后放量杀跌，股价一度触及跌停，尾盘跌幅有所收窄，但收盘时跌幅仍达7.57%，以4.64元报收。