【BT金融分析师】丰田重心偏向混动车型，分析师称其没全部押注电动汽车

来源：BT财经时间：2023-02-08 12:25:56

（原标题：【BT金融分析师】丰田重心偏向混动车型，分析师称其没全部押注电动汽车）

丰田重心转向插电式混合动力汽车和氢燃料电池汽车，分析师称其没有把全部赌注押在电动汽车上。

(资料图片)

在过去几年里，纯电动汽车股票引起了很大的轰动，但其中许多公司并不盈利，而且估值过高。我认为，明智的投资者应该转而关注全球领先的汽车制造商丰田汽车（Toyota Motors）的股票。在全球汽车市场上，丰田不仅遥遥领先，而且该公司的估值更有吸引力、同时该公司还有其自己的电动汽车战略，丰田的股票看起来值得买入。

丰田：全球领导者

数据显示，丰田连续第三年蝉联全球最大汽车制造商的桂冠，在全球销售了1050万辆汽车。这家日本公司与其竞争者之间仍然保持着巨大的差距。丰田汽车1050万辆的销量比排名第二的大众汽车830万辆的销量要多出不少。对于汽车制造商来说，2022年是充满挑战的一年，汽车公司必须应对供应链问题和不断上升的通货膨胀，但丰田保持了2021年的销售水平，而大众汽车的总销量则下降了7%。

电动汽车转型

许多投资者更关注电动汽车股票以及全球向电气化的转型。然而，我需要指出的是，这种转变不会在一夜之间发生——我认为这将需要很多年。即便数年后，电动汽车可能仍然只占全球汽车总量的一部分。该行业的许多挑战仍然存在——连大多数发达国家都仍然缺乏电气化基础设施，更不用说发展中国家了。

丰田的战略看起来更为明智——丰田没有把全部赌注押在电动汽车上，而是采取了多管齐下的策略。该公司正在开发电动汽车，但同时也保持着在内燃机汽车领域的领先地位。此外，丰田还为消费者提供了其他可行的选择，重心转向插电式混合动力汽车和氢燃料电池汽车。

丰田的研究表明，与全电动汽车相比，混合动力汽车也很环保。混合动力汽车也需要比纯电动汽车更小的锂电池，所以这是一种更便宜、更环保的选择。

丰田在新兴市场也销售了很多汽车，该公司即将离任的首席执行官丰田章男（Akio Toyoda）认为，亚洲的发展中市场不太可能在短期内迅速转向电动汽车。即使这些国家“正在迈向电力化”，而且电动汽车也由依赖燃煤的电网提供动力。

新任CEO即将上任

丰田章男即将卸任，而接替他的将是此前在丰田担任工程师的佐藤浩司（Koji Sato）。虽然领导权移交给年轻的佐藤可能会为丰田的电气化进程铺平道路，但佐藤表示，“我们必须采取360度全方位的方式”来实现电气化。电动汽车将继续只是多样化汽车组合的一部分。这一组合将包括混合动力汽车等，这使得使丰田在发展中国家和其他地区占据了优势。

有利的估值

尽管丰田在市场上处于领先地位，但其股价估值并不高。该股的市盈率为9.9倍，远低于标准普尔500指数(S&P 500)的平均市盈率。

虽然与大盘相比，丰田的股价很便宜，但值得注意的是，与福特和通用等美国汽车制造商相比，该股具有一定溢价，后两家公司的市盈率分别不到6.0倍、7.0倍。不过，我认为目前与大盘相比，这三只股票都很有吸引力。

与热门电动汽车股相比，丰田看起来更有好。与Rivian和Lucid等电动汽车新贵相比，丰田相对低廉的估值形成了鲜明的对比，而上述两家公司还都没有盈利。

分析师观点：丰田股票值得买入吗？

华尔街对丰田汽车的意见不一，一位分析师给予该股“买入”评级，另一位则给予其“持有”评级，因此该股获得了“适度买入”的一致评级。丰田的平均目标价为161.99美元，这意味着较目前的股价或将有11.9%的上涨潜力。

结论

我看好丰田，因为该公司的估值有吸引力，而且在全球市场上处于领先地位。丰田多元化的汽车组合看起来可以应对不同市场的不同需求。与纯电动汽车股相比，丰田的股票显得格外有吸引力。

作者：Michael Byrne

【BT财经温馨提示】本文章仅供参考，不构成投资建议。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。

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