【BT金融分析师】百度云2022财年同比增长18%，分析师称其拥有明显的主场优势

来源：BT财经时间：2023-04-11 18:44:35

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（原标题：【BT金融分析师】百度云2022财年同比增长18%，分析师称其拥有明显的主场优势）

百度是一家中国互联网科技公司。百度在中国搜索引擎市场上处于领先地位，每月活跃用户约7亿，占有接近80%的市场份额。该公司不仅占据着中国互联网的主导地位，而且还拥有着十多个应用程序和跨领域业务，其中包括基础设施服务（Infrastructure as a service）、自动驾驶、人工智能（AI）和广告。

百度在搜索领域拥有稳固的地位。作为中国科技创新的首张面孔，百度受益于促进创新和技术进步的政策。此外，中国中产阶级不断增长，并推动互联网服务使用量持续增长，着为消费和经济增长创造了有利的环境。

此外，百度还是一家人工智能和搜索公司。很多美国投资者认为，通过VIE结构投资中国股票存在明显的风险，但在我看来，如果想投资世界上增长最快的信息经济体之一，百度是一个很好的选择。虽然AWS和Azure在全球占据主导地位，但70%中国企业表示更青睐中国自己的供应商。虽然这个行业仍在发展，但百度的智能云收入在2022财年同比增长了18%。人工智能云提供了IaaS、SaaS和PaaS等服务。2021年，百度的智能云在中国排名第四，市场份额增长了55%。中国企业的互联网基础设施仍然主要由传统的内部主从式架构（internal server architecture）主导，SaaS市场仍然很小，只有52亿美元。作为参考，美国的SaaS市场超过1200亿美元，内部主从式架构的扩展速度非常有限。到2025年，云服务提供商的总目标市场预计将增长到每年300 - 700亿美元，其中公共云占45%，私有云占55%。

随着ChatGPT火爆全球，人工智能似乎比以往任何时候都更加接近生活。自2019财年以来，机器学习和人工智能一直是百度服务的关键组成部分，而百度有着庞大的用户群。在人工智能在中国的渗透方面，百度比OpenAI等外国初创公司拥有明显的主场优势。

百度2022财年的研发支出与以往持平，增加到总收入的19%。我预计该公司资本支出也将持平。预计百度智能云将削减一些产品，并将其他产品标准化，以提高利润率。此外，百度的债务水平处于可控水平，该公司在几个高速增长的领域占据着主导地位，其收益超过了潜在风险。

作者：C Jessen

【BT财经温馨提示】本文章仅供参考，不构成投资建议。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。【本文为BT财经金融分析师简版文章，从2022年10月25日起，BT财经除BT财经数据通小程序、APP以外平台不再放出完整版文章。】

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