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鼎丰集团(6878.HK)入选MSCI中国小型指数,金融控股板块持续扩张

来源:格隆汇 时间:2020-11-12 14:23:30

鼎丰集团控股获纳入MSCI中国小型指数

今日,MSCI明晟公布全球标准指数成份股半年度检讨结果。

据公布数据显示,鼎丰集团控股(6878.HK)获纳入MSCI中国小型指数,本次调整结果将于2020年11月30日收盘后生效。

据了解,MSCI中国小型股指数是由国际知名指数编制公司MSCI所编制,旨在衡量中国市场小型股板块的表现,指数涵盖具有良好经营业绩和发展潜力的公司,其作为优化及改善投资组合的一项重要标的,该指数目前已获得全球机构投资者参考和采用,并吸引了来自全球追踪MSCI指数的被动型投资基金进行建仓,这意味着,相关的新入选的成份股,有望受益于这部分资金的持续涌入。

我们因此而预期,鼎丰集团控股在二级市场的流动性或得到持续的提高。

鼎丰集团控股是一家多元化、规模化、综合化的集团公司,是海西地区市值最大、牌照最全的类金融上市企业,获福建省政府及厦门市政府大力支持。公司纳入MSCI中国小型指数之后,将进一步提升其市场和品牌影响力,有助于公司的主营业务板块——金融控股板块持续取得扩张。

2020年上半年,公司营业额同比大幅上涨约1354.1%,而在2019年,鼎丰的营业额同比增长166.6%,该数据显示出,目前的鼎丰集团控股或正处于业绩加速释放的“黄金发展期”,符合MSCI中国小型股指数所认定的具有良好经营业绩和发展潜力的严格标准。

流动性改善或将带来估值重估,戴维森双击状态有望持续

而根据资本市场运行的一般规律,流动性会产生溢价,流动性的改善将给公司估值的提升带来正向作用。

截止至11月11日,鼎丰集团控股的PE-TTM约为21.5倍,接近公司在五年内估值运行区间均值的一倍标准差位置23.1倍,说明了当前估值位置还具备一定上行空间,在流动性改善和业务发展改善的基础性因素支撑下,大概率会延续当前趋势,寻找新的估值天花板。

此外,若按中期业绩公告,公司录得的营业额约为人民币27.46亿元,同比大幅上涨约1354.1%。说明公司估值提升的背后是伴随着业绩的转好,从而踏入了经典的“戴维斯双击”状态。由此可见,今年以来,鼎丰集团控股的累积涨幅约为67%,这背后是存在的坚实理由和支撑的。

正如前述观点,鼎丰集团成为了MSCI中国小型股指数的成份股之后,流动性改善或继续推动估值的重估;而业绩增长和业务发展方面,鼎丰集团的营收主要来自于其金融控股板块:资产管理业务(包括物业发展及投资,不良资产处置、股本投资及基金管理)及金融相关服务(包括融资租赁服务、委托贷款服务、财务顾问服务、担保服务、供应链金融服务及金融证券服务)。

站在长期角度,公司金融控股板块以资产管理和金融服务双引擎驱动集团业务持续增长,并借力在香港平台获发的金融牌照拓展境外证券交易及资产管理业务;而从中短期的角度,公司管理层曾在2020年中期报告指出,未来对资产管理业务继续保持乐观态度,并于期内收购了位于福建的若干公司及地块,并进一步公布了收购威海中天房地产49%权益及上杭丰达置业51%权益,这就决定了鼎丰将在不远的未来通过商业化价值资产的变现来获得业绩的持续释放。

综合来看,我们判断公司已经迈入的戴维森双击状态仍有望持续。

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