宝龙地产1亿美元债获25倍超额认购 受全球资本青睐

1月4日，宝龙地产(HK.1238)发布公告称，发行额外于2025年到期的1亿美元5.95%优先票据，此次增发的美元优先票据与于2020年10月30日发行的于2025年到期的2亿美元5.95%优先票据，及于2020年12月28日发行的于2025年到期的额外1亿美元5.95%优先票据合并及组成单一系列。

公告同时提及，宝龙地产、附属公司担保人及合资附属公司担保人与美银证券、瑞士信贷、国泰君安国际、摩根大通及瑞银就新票据发行订立购买协议。新票据的估计所得款项总额将约为1.04亿美元。宝龙地产拟将新票据的所得款项用作为其现有中长期债务(一年内将到期)进行再融资。

据悉，本次增发账簿超额倍数最高达到25倍，代表了过去三年中国地产境外债超额倍数最高的发行。在溢价发行基础上，该笔票据实际利率仅为5.25%。

近期，结合市场情况，宝龙地产择机发行了期限长、利率低的美元债，其中去年12月和本次增发的同时，也提前回购了1.2亿美元债券，成功完成了债务置换，对公司债务结构和财务指标都起到了改善作用。

一直以来，“稳健”都是宝龙的标签，其债务结构在保持不断优化，并得到了资本市场的青睐。2020年，宝龙地产债券评级维持正面展望。8月27日，标普将宝龙地产的评级展望提升至“正面”，并确认其主体“B+”的长期信用评级及优先票据“B”的债项评级。8月31日，穆迪亦发布评级报告，将宝龙地产的评级展望上调至“正面”，同时确认公司B1的主体评级和B2的债项评级。两家国际权威评级机构相继展现出对公司债务管控能力的认同以及未来长期发展的看好。

信用评级提升的同时，多家机构给予宝龙地产(HK.1238)“买入”评级，公司投资评级进一步调高。2020年，瑞银、中信里昂、高盛高华等多家境内外金融机构首次覆盖宝龙地产，给予买入评级，花旗、富瑞、华泰香港、国泰君安、大华继显、兴业证券、尚乘国际等多家金融机构均上调宝龙目标价，其中瑞银、富瑞、华泰香港等机构更将宝龙地产评为行业首推标的，花旗在最新研报中给予宝龙地产7.1港元的目标价。多家机构也在研报中对宝龙当前的财务健康性表达了肯定。

据公开报道，2021年开年仅六日，便共有10家房企发行或意向发行美元优先票据，平均每天1.6家，总计发行26.03亿美元。诸多房企集中融资，体现出对人民币稳定、坚挺的信心。再加上，目前中国疫情管控成效显著，经济稳步复苏，是2020年全球唯一实现正增长的主要经济体，目下正处在受全球资本青睐的好时期。